PMI回落通缩风险或加大

PMI回落通缩风险或加大

2014年首月，宏观经济并没有延续延续复苏的势头，在内外需方面反而出现了较为明显的萎缩态势。1月官方制造业PMI降至半年低点，非制造业PMI创五年新低，汇丰PMI跌破荣枯分水岭，昨日公布的汇丰服务业PMI亦降至近两年半的最低位。　　官方、汇丰PMI双双回落　　汇丰与英国研究公司MarkitGroupLtd.昨日联合公布的数据显示，中国1月汇丰服务业PMI降至50.7，为2011年8月以来最低位，去年12月为50.9，其中综合产出指数由上月的51.2降至1月份的50.8。这与统计局3日公布的1月官方非制造业PMI回落趋势一致。　　"1月服务业扩大步伐放慢，缘于制造业增长放和缓中国抑制政府消费的举措。不过经济活动整体安稳，且中国致力于通过改革扩大服务业开放，预计未来几个月服务业增长会有所改进。"汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌对此评论称。　　除非制造业PMI回落外，1月制造业PMI也表现不佳。1月官方制造业PMI为50.5，比去年12月下落0.5个百分点，创下六个月以来新低。1月汇丰制造业PMI终值为49.5，为去年7月以来最低水准，且是六个月来首次跌破荣枯线。　　"1月PMI开局不佳，春节效应并不能完全解释节前的萧条。为剔除春节效应，我们将1月下旬电力耗煤量与2013年2月上旬比较，计算而得的增速仅5.8，为近一年的低位水平，经济本身疲弱不言而喻。"海通证券(行情,问诊)首席宏观分析师姜超分析指出。　　CPI回落通缩风险或加大　　随着PMI数据的出炉，2014年首月宏观经济数据也将陆续揭晓。从目前多数机构的预测来看，1月CPI同比涨幅极可能低于去年12月的2.5。　　东北证券宏观分析师王国兵认为，"1月蛋、蔬菜等农产品(行情,问诊)出现了上涨，但肉价出现了回落。根据农业部的监测，1月份农产品价格环比上涨4左右，为2006年以来仅高于2007年的月度环比涨幅，属于涨幅较低年份。我们预计1月份的CPI同比在2.0-2.白癜风哪治得好4之间，中值在2.1左右。"　　银河证券也预计1月份CPI同比增速约为2.1。姜超预计则略高些，为同比增长2.3。他认为，"1月通胀回落，通缩风险加大。1月以来生产资料价格延续回落，截至目前港口期货生资价格环比降0.3，预测白癜风有甚么症状1月PPI环比降0.2，同比降幅扩大到1.8。"　　由于春节因素的扰动，2007年起统计局不再公布1月工业、投资和消费数据。而对进出口数据，王国兵认为，外需稳定，但春节因素导致出口低增长，预计1月出口同比降3.1，进口降0.5，顺差为240亿美元左右。　　依照季度投放规律和1月至今四大行信贷节奏，姜超预计1月新增信贷1.1万亿，融资总量1.9万亿，1月外汇占款或回落，财政缴款，金融去杠杆下同业收缩，预计1月M2增速回落，同比增长13，M1同比增长6.4。　　王国兵也认为，1月份信贷过万亿成为一定。他还指出，物价回落有利于下落通胀预期和释放政策空间，也反应经济复苏隐忧，但短时间仍难以迎来政策放松。　　链接1月中国物流业景气指数为51.5　　据新华社消息中国物流与采购联合会7日发布数据，1月份中国物流业景气指数为51.5，比上月回落0.9个百分点，整体来看，物流经济延续了安稳运行态势，开局良好。　　各单项指数中，业务总量指数、新订单指数、设备利用率指数等主要分项指数回落，但都保持在50以上。具体来看，业务总量指数比上月回落0.5个百分点，但仍保持在55.2的较高水平，设备利用率指数小幅回落0.1个百分点，回落至50的荣枯线水平；资金周转率指数为52.3，比上月回升2个百分点，新订单指数回落0.7个百分点至51.8。　　中国物流信息中心副主任何辉认为：1月份，受春节邻近等因素影响，物流业景气指数正常回落，但依然保持在50以上，其中，业务总量指数仍保持在55.2的较高水平，反映出邻近年底，物流业务活动范围增势减弱，但总体上物流活动仍较活跃，这反映出物流经济运行整体安稳，开局良好。　　从后期走势看，新订单指数回落0.7个百分点，回落至51.8，业务活动预期指数回落至50以下，预示着2月份，受春节长假因素影响，物流活动将继续有所减弱。